تیل کی مارکیٹ: برینٹ $88 پر — دو ہفتے کی ریل کے بعد کی کمی
تیل کی قیمتیں ایک وسیع رینج میں گزرتی رہیں۔ پیر کے روز برینٹ تقریباً 2.5% کھو رہی تھی اور یہ $92 تک گر گئی جس کی وجہ ایران کے خلاف امریکہ کی طرف سے نئے پابندیوں کا اعلان تھا، جمعرات تک قیمت $88 تک گر گئی، اور جمعہ کو مارکیٹ نے خاموشی کے ساتھ ہفتے کا اختتام کیا۔ نتیجہ — پانچ سیشنز میں برینٹ کا 5% سے زیادہ اور WTI کا تقریباً 4% گرنا۔ اس کے باوجود، سال کے آغاز سے بینچ مارک تقریباً 25-40% تک پری کریسس کی سطحوں سے اونچا رہتا ہے: ہارموز کی بندش کے بعد جغرافیائی خطرے کی پریمیم کہیں غائب نہیں ہوئی۔ تیل کی قیمتوں کے اہم عوامل:
- ہارموز کے لیے سفارت کاری: ایران اور عمان کے عارضی راہ پر متفق ہونے اور مشترکہ طور پر بارودی سرنگیں صاف کرنے کا معاہدہ — بنیادی مندی کا عنصر۔
- وینزویلا کا عنصر: کاراکاس اور واشنگٹن کے درمیان امریکی کمپنیوں کے تیل کے ذخائر تک رسائی کے مذاکرات کی اطلاعات نے رسد کے بڑھنے کی توقعات کو بڑھا دیا۔
- سخت بیانیہ: جمعرات کو وائٹ ہاؤس کی جانب سے تہران کے ساتھ جون کے معاہدے کی شرائط پر واپسی کی طرف اشارہ نہ کرنا عارضی طور پر مارکیٹ کو اوپر کی طرف موڑتا ہے (+2.1% برینٹ کے لیے سیشن کے دوران)۔
- روسی خطرہ: روسی ریفائنریوں اور بندرگاہوں پر حملے تیل اور تیل کی مصنوعات کی برآمدات کو محدود کرتے ہیں، قیمتوں کو نیچے سے سہارا دیتے ہیں۔
EIA کا اندازہ ہے کہ تیسرے کوارٹر میں برینٹ کی اوسط قیمت تقریباً $85 ہوگی اور وہ 2027 کے آغاز سے پہلے مشرق وسطی کی پیداوار کے جنگ سے پہلے کی سطحوں پر واپس نہ آنے کی توقع رکھتا ہے۔ عالمی تیل کے ذخائر کمی کا شکار ہیں: IEA کے اندازے کے مطابق، مشاہداتی ذخائر جنگ کے آغاز سے 410 ملین بیرل کم ہو چکے ہیں۔
وینزویلا اور اوپیک: کورٹ کے اتحاد پر ضرب
ہفتے کے آخر کی بڑی کارپوریٹ-پالیسی خبر یہ ہے کہ وینزویلا، جو اوپیک کی پانچ بنیادی ممالک میں سے ایک ہے، تنظیم سے نکلنے کے منصوبے کا معائنہ کر رہی ہے۔ یہ موضوع امریکی اہلکاروں کے ساتھ رابطوں میں زیر بحث ہے جبکہ وینزویلا کے ذخائر تک امریکی کمپنیوں کے رسائی کے مذاکرات جاری ہیں؛ حتمی فیصلہ نہیں ہوا ہے۔ ملک کی پیداوار جولائی میں تقریباً 1.16 ملین بیرل فی دن تھی — دس سال پہلے کے مقابلے میں نصف، لہذا مارکیٹ تیل کے توازن پر براہ راست اثر محدود ہے۔ تاہم اس کا علامتی مطلب بہت بڑا ہے: حالیہ دبئی کی خروج کے بعد یہ ایک اور کاروائی اوپیک کی یکجہتی کو سپرد کرتی ہے، جس کے اجلاس میں 6 ستمبر کو یہ یقینی بنایا جا سکتا ہے کہ آئندہ سال کے آخر تک کوٹوں میں اضافہ نہ ہونے کا بنیادی منظر ہے۔
ہارموز کی اسٹریٹ: بحران کے چھ ماہ اور ایران - عمان کا راہ
جمعہ کو جنگ کے آغاز کی چھ ماہ کی سالگرہ منائی گئی، جس نے عالمی توانائی کا ایک بنیادی شریان بند کر دیا، جس کے ذریعے پہلے تقریباً 20 ملین بیرل فی دن تیل اور تیل کی مصنوعات گزرتی تھیں۔ موجودہ حل کی نوعیت یہ ہے:
- ایران اور عمان نے عارضی سمندری راستے پر اتفاق کیا: داخلہ اور ایک حصے کا خروج ایرانی سمندری پانیوں سے گزرے گا۔
- فریقین نے آبی حدود کی مشترکہ بارودی سرنگیں صاف کرنے اور ٹرانزٹ سے حاصل ہونے والے آمدنی کی تقسیم کے بارے میں اتفاق کیا۔
- پائیدار راہ اور اسٹریٹ کے مستقبل کے انتظام پر تکنیکی مذاکرات جاری رہیں گے۔
تہران اس بات پر زور دیتا ہے: اسٹریٹ کا مکمل کھلنا امریکہ کی ذمہ داریوں کی تکمیل کے بغیر ممکن نہیں ہے، جبکہ IRGC نے واشنگٹن پر معاہدے میں تاخیر کا الزام لگایا ہے۔ صدر ٹرمپ کا کہنا ہے کہ "وہ کہیں بھی جلد بازی نہیں کر رہے ہیں"، اور امریکی خزانہ G20 کے شراکت داروں سے ایران کے ساتھ تعلقات کو کم کرنے کا مطالبہ کرنے کی تیاری کر رہا ہے، دوسری صورت میں ڈالر کے نظام سے محروم ہونے کی دھمکی کے تحت۔ توانائی کے لیے، اس کا مطلب یہ ہے کہ اعلیٰ اتار چڑھاؤ برقرار رہے گا: جسمانی دھارے آہستہ بحال ہو رہے ہیں، جبکہ انشورنس کی قیمتیں ناممکن ہیں۔
گیس اور ایل این جی: یورپ €65 اور €100 فی میگا واٹ گھنٹہ کے درمیان
گیس کی مارکیٹ عالمی توانائی کے سب سے زیادہ کمزور شعبے کے طور پر برقرار ہے۔ TTF کے فیوچر €68.46 کی 3.5 سال کی بلندی سے گر کر €65 فی میگا واٹ گھنٹہ کے قریب اختتام پذیر ہوئے کیونکہ کشیدگی میں کمی کے حوالے سے خبریں آئیں۔ بنیادی تصویر پریشان کن ہے:
- ذخائر: یورپی ایچ جی صرف ~61-63% بھرے ہوئے ہیں — کئی سالوں میں اگست کے آخر کے لیے کم از کم ہیں، جب کہ پچھلے سال تقریباً 74% تھے؛ 1 نومبر کے لیے ہدف سطح 80% تک کم کر دی گئی ہے۔
- پیش گوئیاں: اگر سردیوں کی سختی اور قطری برآمدات کی سست بحالی ہوئی تو تجزیہ کاروں کو نومبر میں TTF کی قیمت €100 / میگا واٹ گھنٹہ سے اوپر آنے کی توقع ہے۔
- ایشیا: اسپاٹ ایل این جی JKM $21-22 / MMBtu کے قریب برقرار ہے، اور اٹلانٹک وزن کے لیے مقابلہ موسم خزاں میں بڑھ جائے گا۔
- امریکہ: ہینری ہب $3 / MMBtu سے کم ہے جب کہ پیداوار ریکارڈ کی سطح پر ہے — امریکی ایل این جی یورپی کی کمی پورا کرنے کا بنیادی ذریعہ بن رہا ہے۔
تیل کی مصنوعات: اٹلانٹک بیسن میں ڈیزل کی ریکارڈ کمی
امریکی ریفائنریز تقریباً 97% صلاحیت کے ساتھ کام کر رہی ہیں، لیکن امریکہ میں ڈیزل ایندھن کے ذخائر تاریخ کے مشاہدات کی کم ترین موسمی سطح تک گر گئے ہیں۔ یورپ، جو مشرق وسطی اور کچھ روسی حجم سے محروم ہو چکا ہے، سات سالوں میں پہلی بار میکسیکو سے ڈیزل منگوا رہا ہے۔ اوسط ڈسٹلیٹ کے لیے کریک اسپریڈز ریکارڈ سطح پر برقرار ہیں — ریفائنریز اور ایندھن کی کمپنیوں کے لیے یہ مارجن کا سب سے بڑا ذریعہ ہے، جبکہ صارفین کے لیے یہ ہیڈنگ سیزن کے دروازے پر افراط زر کا عنصر ہے۔
روس: کم ہوتی ہوئی ریفائننگ اور ڈیزل کی برآمد کا مقدر
روس کی اندرونی ایندھن کی مارکیٹ ہاتھ سے چلائی جا رہی ہے۔ پیٹرول کی درآمد پر پابندی 31 جنوری 2027 تک ہے، جبکہ ایوی ایشن جیٹ فیول کی پابندی نومبر کے آخر تک ہے۔ ڈیزل کی برآمد پر پابندی 1 ستمبر کو ختم ہو رہی ہے، اور صنعتی ذرائع کے مطابق، حکام کم از کم ستمبر کے آخر تک اسے بڑھانے کا ارادہ رکھتے ہیں؛ اس کا ایک امکان ہے کہ اس سال کے آخر تک یہ جاری رہے۔ وجوہات میں ڈرون کے حملے کے اثرات ریفائنریز پر، اگست میں کئی علاقوں میں لوکل کمی کی واپسی، اور گزشتہ دو دہائیوں میں کم سے کم ریفائننگ شامل ہیں۔ عالمی تیل کی مصنوعات کی مارکیٹ کے لیے اس کا مطلب یہ ہے کہ روسی ڈیزل کی مقدار یورپی کمی کے عروج کے دوران غائب ہو جائے گی؛ اندرونی طور پر — بیلاروس اور ایشیا سے ایندھن کی درآمد کو بطور انشورنس۔
بجلی، قابل تجدید توانائی اور کوئلہ: بحران نے کوئلے کے دور کو بڑھا دیا
توانائی کے بحران نے توانائی کے عبور کے راستے کو دوبارہ لکھ دیا ہے۔ مہنگا ایل این جی یورپ اور ایشیا میں کوئلے کو زیادہ مسابقتی بنا دیتا ہے: اندازوں کے مطابق، 2026 میں کوئلہ پیداوار عالمی بجلی کی پیداوار کا تقریباً ایک تہائی ہوگا۔ ایک ہی وقت میں، قابل تجدید توانائی وہاں تیز ہو رہی ہے جہاں اپنے وسائل موجود ہیں: امریکہ میں، سورج کی پیداوار میں نصف سال میں 20% سے زیادہ کا اضافہ ہوا ہے، اور ہوا اور سورج پہلی بار مشترکہ طور پر کوئلے اور جوہری توانائی سے آگے نکل گئے ہیں۔ روکاوٹ کی وجوہات — شمسی ماڈیول پر ڈیوٹی اور ٹیکساس میں نئے ڈیٹا سینٹرز کی منظوری میں توقف، جو بجلی کی طلب میں کمی کی توقعات کو ٹھنڈا کرتی ہیں۔
ہفتے کا شیڈول: TЭK مارکیٹ کے شرکاء کو کیا دیکھنا ہے
- اوپیک+ کے اجلاس 6 ستمبر: اکتوبر کے کوٹوں پر فیصلہ اور وینزویلا کے جواب پر رد عمل۔
- 1 ستمبر کے بعد ڈیزل کی برآمد کے حوالے سے روسی حکومت کا فیصلہ۔
- ایران - عمان کے تکنیکی مذاکرات میں پیش رفت اور ہارموز کے ذریعے ٹرانزٹ کی حرکیات۔
- یورپ میں گیس کے ذخائر میں بھرنے کی رفتار اور موسم گرما کے اختتام پر TTF کی قیمتیں۔
- واشنگٹن کی طرف سے وینزویلا کے ذخائر کے حوالے سے اشارے اور ایران پر عائد پابندیوں کا جسمانی دباؤ G20 کے ذریعے۔
نقطہ نظر
تیل کی مارکیٹ آہستہ آہستہ مشرق وسطی میں کشیدگی میں کمی کے منظر کی طرف بڑھ رہی ہے، لیکن یہ ہارموز کے ذریعے جسمانی دھاروں اور اوپیک کی یکجہتی کی قید میں رہتی ہے، جس پر وینزویلا کے ممکنہ نکلنے کا دباؤ رہا ہے۔ گیس اور ڈیزل 2026 کے موسم خزاں میں عالمی توانائی کی کمی کے بنیادی نکات بن گئے ہیں، جبکہ کوئلہ توانائی کے منتقل ہونے میں غیر منصوبہ بند مہلت حاصل کر رہا ہے۔ سرمایہ کاروں اور TЭK کمپنیوں کے لیے آمدہ ہفتہ — اوپیک+ کے اجلاس اور ماسکو کے ڈیزل کے فیصلے کے ساتھ — چوتھے سہ ماہی کے لیے مخصوص مقامات کے قیام کے حوالے سے اہم ہوگا۔
