توانائی کے شعبے کا جائزہ، 27 جولائی 2026: ہرمز کے خلیج کی سفارتکاری تیل کے بازار کو متحرک کرتی ہے، TTF گیس طویل مدتی میں بلند ترین سطح پر، OPEC+ ستمبر کی کوٹوں کے فیصلے کی تیاری کر رہا ہے
دنیا کے توانائی کے نظام نے اس ہفتے کا آغاز اس جگہ سے کیا ہے جہاں قیمتوں کا تعین طلب اور رسد کے توازن سے نہیں بلکہ مذاکرات کی کامیابی سے ہوتا ہے۔ اختتام ہفتہ نے مارکیٹ کو ایک مہینے کے بعد پہلا واضح اشارہ دیا ہے کہ تناؤ کم ہورہا ہے: ایران اور عمان کے درمیان تہران میں دو راؤنڈ مشاورت کے نتائج کے بعد محفوظ بحری راستوں کے تعین میں پیشرفت کا اعلان کیا گیا، جبکہ امریکی میڈیا کی معلومات کے مطابق امریکہ نے مذاکراتی عمل کو متاثر نہ کرنے کے لئے حملوں کا سلسلہ روک دیا ہے۔ برینٹ تیل جمعہ کو 100 ڈالر فی بیرل سے پیچھے ہٹ گیا، اور پیر کو توانائی اور گیس کے شعبے میں اونچی اتار چڑھاؤ کی توقع ہے۔ نیچے دیے گئے ہیں توانائی کے شعبے کی کلیدی خبروں کا تفصیلی جائزہ سرمایہ کاروں، ایندھن اور تیل کی کمپنیوں کے لئے۔
پیر 27 جولائی 2026 کے لئے اہم نکات
- تیل: برینٹ نے جمعہ کو $96.8 فی بیرل کی سطح پر اختتام کیا، جبکہ جمعرات کا اختتام $100.69 پر ہوا; WTI تقریباً $89 پر ہے۔ ہفتہ وار اضافہ تقریباً 8% جبکہ ماہانہ اضافہ 30% سے زیادہ ہے۔
- جغرافیائی حالات: 24-25 جولائی کو تہران میں ایران اور عمان کے درمیان ہرمز کے خلیج پر مذاکرات ہوئے؛ ابھی تک کوئی معاہدہ نہیں ہوا، مگر دونوں نے مذاکرات جاری رکھنے پر اتفاق کیا۔
- گیس: TTF کی قیمتیں جنوری 2023 کے بلندیوں کے قریب برقرار ہیں؛ یورپ کی گیس ہولڈنگز تقریباً 54% ہیں جو 2021 کے بعد کی کم ترین سطح ہے۔
- لاجسٹکس: کیسپین پائپ لائن کنسورشیم کی ترسیل نوریسک کے ٹرمینل پر معطل ہے۔
- روس: جیٹ فیول کی برآمدات پر پابندی 2026 کے آخر تک بڑھادی گئی ہے؛ ڈیزل کی پابندیاں مارکیٹ کی بحالی کے ساتھ کم ہوں گی۔
- ہفتے کا کیلنڈر: 28-29 جولائی کو فیڈرل ریزرو کا اجلاس، 2 اگست کو OPEC+ کی میٹنگ، 30 جولائی کو بڑی کمپنیوں کی رپورٹ۔
تیل کی مارکیٹ: خطرے کا پریمیم بمقابلہ سفارتکاری
تیل کا مارکیٹ ایک ایسے ہفتے میں داخل ہو رہا ہے جہاں صورتحال کے مختلف امکانات کی وسیع ورائٹی موجود ہے۔ برینٹ تیل کا ایک مہینے میں راستہ $70 سے $102 فی بیرل تک اور پھر اس کے بعد ہوا، جبکہ جولائی کی اوسط قیمت $81 سے زیادہ رہی۔ جمعہ کا 4-5% کی درستگی مذاکرات کے عمل کی بحالی کی جانب اشارہ کرتا ہے، بشمول چین کی حمایت سے ثالثی کی کوششیں، جس کے لئے خلیج فارس میں خلل ڈالنا بڑے عالمی خام مال کے درآمدی مفادات پر براہ راست اثر ڈالتا ہے۔
قیمتوں کو سپورٹ کرنے والے عوامل
- ہرمز کے خلیج پر کوئی حتمی معاہدہ نہ ہونے کی صورت میں - تاریخی لحاظ سے تقریباً ایک پانچواں حصہ عالمی تیل کی تجارت کا اس راستے سے گزرتا ہے۔
- دنیا کی پیداواری مقدار میں جون میں 98.8 ملین بیرل فی دن کی بحالی ہوئی، مگر یہ اب بھی جنگ سے پہلے کی سطح سے تقریباً 9.4 ملین بیرل فی دن کم ہے۔
- کریٹ اسپریڈز اور ریفائننگ مارجن چار سال کی بلند ترین سطح پر ہیں جہاں ہلکے تیل کی مصنوعات کی قلت موجود ہے۔
- قازقستان کی برآمدات کی معطلی، جو عالمی فراہمی سے 1% سے زیادہ اخراج کرتی ہے۔
قیمتوں پر دباؤ ڈالنے والے عوامل
- EIA کی پیش گوئی: 2026 میں عالمی تیل کی کھپت میں اوسطاً 1.2 ملین بیرل فی دن کی کمی متوقع ہے، زیادہ تر ایشیائی ممالک کی وجہ سے۔
- ٹرانزٹ کی حالت کی معمول پر واپسی کی صورت میں بڑی مقدار میں خام مال کی مارکیٹ میں واپسی کی توقع ہے۔
- منافع کی سختی کا خطرہ: فیوچر 28-29 جولائی کے اجلاس میں فیڈرل ریزرو کی شرح بڑھانے کی تقریباً 40% کی توقع کر رہے ہیں۔
OPEC+: 2 اگست کو اتحاد کوٹوں کی بحالی کی حد تک پہنچے گا
مانیٹرنگ کمیٹی کا اجلاس اور خود مختار پابندی والے ممالک کی میٹنگ 2 اگست کو طے ہوئی ہے۔ اگست کی کوٹوں کو 188,000 بیرل فی دن کے اضافے کے ساتھ بڑھایا گیا ہے - جو کہ روس کے لئے 9.887 ملین، سعودی عرب کے لئے 10.416 ملین، عراق کے لئے 4.405 ملین، کویت کے لئے 2.660 ملین، قازقستان کے لئے 1.618 ملین، الجزائر کے لئے 1.001 ملین اور عمان کے لئے 836,000 بیرل فی دن ہیں۔ ستمبر کے لئے بھی اسی طرح کی اقدام کی توقع ہے، جو کہ دراصل پہلے ہٹا دیے گئے 1.65 ملین بیرل فی دن کی مارکیٹ میں واپسی کو مکمل کرے گا، یو اے ای کی شراکت کو مدنظر رکھتے ہوئے، جو کہ 1 مئی سے اتحاد چھوڑ چکے ہیں۔
اہم سوال اکتوبر کی جانب بڑھتا ہے: اتحاد کو اپنے نئے پالیسی کی تشکیل کرنا ہے، جبکہ اس وقت جب روایتی کوٹیں جسمانی حقیقت سے جدا ہیں۔ قازقستان مسلسل مجاز سطح سے بہت زیادہ پیدا کر رہا ہے، جبکہ OPEC+ کی بڑی تعداد فزیکل کی بنیاد پر ہارمنٹکس کے ساتھ جڑی ہوئی ہے۔
گیس کی مارکیٹ: یورپ نے LNG کے لئے مقابلہ ہار دیا
یورپی گیس توانائی کے بحران کا دوسرا بڑا مرکز رہتا ہے۔ TTF کی قیمتیں جنوری 2023 کی بلند ترین سطح کے قریب برقرار ہیں، جو تقریباً $700 فی ہزار مکعب میٹر کے برابر ہیں۔ یورپی زیر زمین گیس اسٹورجز تقریباً 54% پر ہیں، یہ 2021 کے بعد کی سب سے کم سطح ہے، جبکہ بھرنے کی رفتار آہستہ ہو رہی ہے: جون میں 308 ملین مکعب میٹر فی دن سے جولائی میں تقریباً 270 ملین مکعب میٹر تک، جبکہ گزشتہ سال یہ 338 ملین تھی۔
اسباب ساختی نوعیت کے ہیں: قطر کے LNG کی سپلائی میں کمی، امریکی ترسیلوں کا اعلیٰ ایشیائی مارکیٹس کی جانب رجحان، غیر معمولی گرمی جو ہوا کی حرارت کے لئے بجلی کی طلب بڑھاتی ہے، اور کرائے اور انشورنس کی قیمتوں میں اضافہ۔ جولائی میں ایشیائی خریداری چھ ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی جبکہ یورپی خریداری دو سال کی کم ترین سطح پر ہے۔ زیر زمین گیس کے اسٹور کی خالی رہ جانے کا خطرہ سردیوں کے موسم کے لئے EU کی صنعت کے لئے اہم درمیانے مدتی خطرہ اور مہنگائی کے دباؤ کا ایک عنصر ہے۔
CPC اور لاجسٹکس: قازقستان کی برآمدات خطرے میں
کاسپین پائپ لائن کنسورشیم کے سمندری ٹرمینل پر لوڈنگ آپریشنز بغیر پائلٹ طیاروں کے حملوں کے بعد روک دیے گئے ہیں۔ قازقستان پیٹرول کی بیماری کو ختم کرنے کے لئے دن کی پیداواری مقدار کو کم کرنے پر مجبور ہوا ہے۔ CPC علاقے کی 80-90% تیل کی برآمدات فراہم کرتا ہے؛ 2025 میں تقریباً 63 ملین ٹن خام مال اس نظام کے ذریعے گزرا۔ باکو-تبلیسی-جہان کی طرف مقدار کا جزوی موڑنے کا مطلب نہیں ہے اس خرابی کی بھرپائی۔ جبکہ یورپی ریفائنریاں، جو ہلکے کم سلفر کی قسم کے CPC Blend کے لئے ترتیب دی ہوئی ہیں، متبادل پارٹوں کی تلاش کرنے پر مجبور ہیں۔
روس: ایندھن کی مارکیٹ اور جیٹ فیول کی برآمدات پر پابندی میں توسیع
داخلی تیل کی مصنوعات کا مارکیٹ پچھلے چند سالوں میں سب سے مشکل موسم سے گزر رہا ہے۔ غیر متوقع منصوبہ بندی بندشیں، موسم کی طلب میں عروج، اور لاجسٹک مشکلات کی وجہ سے پیدا ہونے والی کمی کو انتظامی اقدامات کے ذریعے پورا کیا جا رہا ہے۔ اختتام ہفتہ کا اہم فیصلہ: جیٹ فیول کی برآمد پر پابندی، جو 8 جولائی کو عائد کی گئی تھی اور ابتدائی طور پر 31 جولائی تک متوقع تھی، اس کو 2026 کے آخر تک بڑھا دیا گیا ہے اور یہ دونوں پروڈیوسرز اور غیر پروڈیوسرز پر لاگو ہوتا ہے۔ ڈیزل کے لئے یہ پابندیاں مارکیٹ کی بحالی کے ساتھ ساتھ ختم کرنے کی منصوبہ بندی کی جاتی ہے۔
عملی تعاون کی موجودہ پیکیج میں شامل ہیں:
- بجز کی مارکیٹ فروخت کی تقسیم کو 15% سے کم کر کے 10% میں لانا؛ اور روزانہ قیمت کی تبدیلیوں پر حد لگانا؛
- درآمدی ٹیکس کی عدم وجودگی اور پہلے بیلاروس سے تیل کی مصنوعات کے در آمد کی تخلیق؛
- پیداواری صلاحیتوں کی زیادہ سے زیادہ ٹولنگ، منصوبہ بند مرمت کو منتقل کرنا اور درمیانے اور چھوٹے ریفائنری کی صلاحیتوں کو شامل کرنا؛
- محصولات کی کپاس کی مہم کے دوران زرعی عملے کو اہم فراہمی؛
- چند مارکیٹ کے شرکاء کے خلاف مجموعی طور پر احتسابی کارروائیاں۔
پرچون قیمتیں اس وقت تھوک کے نرخوں کی نسبت سست روی سے بڑھ رہی ہیں: A-92 کی اوسط قیمت تقریباً 67.9 روبل فی لیٹر ہے، جبکہ A-95 کی قیمت تقریباً 72.1 روبل ہے۔ پروسیسنگ کے شعبے کی معیشت کو حمایت فراہم کرنے کے لئے، ڈیمپر ساز میکانزم فعال ہیں، جن کی ادائیگیاں مئی میں 200 بلین روبل سے تجاوز کر گئیں۔
تیل کی برآمدات اور Urals کے ڈسکاؤنٹس
سزاؤں کا ڈھانچہ بیچنے کی قیمتوں کو بغیر کسی بازار کے اشاروں سے کم رکھتا ہے۔ جون میں Urals کا ڈسکاؤنٹ FOB Primorsk پر Dated Brent کے نسبت تقریباً $25 فی بیرل رہا، جو کہ مئی میں $21 تھا اور پانچ سال کا معمولی 20 ڈالر سے کم تھا، جبکہ جولائی کے آغاز میں یہ تقریباً $28 ہوگیا۔ بھارت کو فراہم کرنے میں ڈسکاؤنٹس دوبارہ $10 فی بیرل سے تجاوز کر چکے ہیں، خطے میں مشرق وسطی کی حجم کی واپسی اور چین میں آزاد ریفائنریوں کی سرگرمی میں کمی کے باعث۔ اس کے ساتھ ہی خام تیل کا سمندری برآمد جون میں 4.4 ملین بیرل فی دن تک پہنچ گیا، جو پچھلے سال کی سطح سے نمایاں طور پر زیادہ ہے۔ تیل کی کمپنیوں کے لئے، یہ مطلب ہے کہ معیار کی قیمتوں کا اضافہ آمدنی کو بہتر بناتا ہے، لیکن اثر جزوی طور پر ڈسکاؤنٹس میں توسیع اور کرایہ کی قیمتوں سے کم ہو جاتا ہے۔
کوئی: آخری امید کا ایندھن
کوئلے کی مارکیٹ گیس کی کمی کی بنیادی فائدہ اٹھانے والی ہے۔ آسٹریلیائی توانائی کے کوئلے Newcastle کی قیمت تقریباً $130 فی ٹن پر ہے، جبکہ جنوبی افریقہ کے انڈیکس 6000 کی قیمت $116-119 کی حدود میں ہے۔ ایشیائی و پیسفک خطے میں سلے ہوئے LNG کی طلب میں تقریباً 70-90 ملین ٹن کی متوقع اضافے کا اندازہ ہے، جبکہ جاپان، جنوبی کوریا اور تائیوان خاص طور پر غیر معمولی ہیں۔ ساتھ ہی چین کی جانب میں کمی نظر آ رہی ہے: روسی کوئلے کی قیمتیں چین میں تقریباً $105 فی ٹن پر آگئیں، جو کہ اعلی گودام کی ذخائر اور بجلی کی کھپت میں کمی کی وجہ سے ہیں۔ بڑی کان کنی کی کمپنیاں مانتی ہیں کہ طلب میں اضافہ نقشے کے مطابق ہے اور نئے پروجیکٹس کو کو عوامی طور پر پیش کرنے میں جلدی نہیں کرتی۔
بجلی کی پیداوار اور VIE: بحران کے باوجود ایک ریکارڈ سال
توانائی کا جھٹکا توانائی کی تبدیلی کو نہ تو روکے گا اور نہ ہی تیز کرے گا۔ بین الاقوامی توانائی ایجنسی کے تازہ ترین پیش گوئی کے مطابق، 2026 میں عالمی بجلی کی طلب 3.6% اور 2027 میں 3.8% بڑھ جائے گی — تقریباً 28,600 TWh سے 30,700 TWh تک۔ اہم عوامل صنعتی، ہوا کے کنڈیشننگ، الیکٹرک ٹرانسپورٹ اور ڈیٹا پروسیسنگ کے مراکز ہیں۔
- درمیانی تاریخ میں پہلی بار، 2026 میں تجدید پذیر پیداوار دنیا بھر میں کوئلے سے بڑھ جائے گی۔
- سولر پاور تقریباً 600 TWh کا اضافہ کرے گی اور ہوا سے زیادہ ہوجائے گی، جس کے بعد یہ ہائیڈرو پروڈکشن کے بعد VIE کا دوسرا اہم ذریعہ بنے گی۔
- 2027 تک عالمی پیداواری و الزامات میں VIE کا حصہ 33% سے بڑھ کر 37% ہوجائے گا؛ جرمنی میں یہ اعداد و شمار 2026 کی پہلی ششماہی میں 58% پہنچ جائیں گے۔
- عالمی توانائی میں مجموعی سرمایہ کاری کا تخمینہ $3.4 ٹرلین ہے، جس میں تقریباً $2.2 ٹرلین کم کاربن ٹیکنیکس اور نیٹ ورکس پر خرچ ہوں گے۔
- پہلی بار توانائی ذخیرہ کرنے کے نظام میں سرمائے کی تخلیق $100 بلین سے تجاوز کر جائے گی — بجلی کی قیمتوں میں منفی ادوار کی بڑھتی ہوئی تعداد کا جواب۔
ہفتے کا کیلنڈر: کونسی چیز توانائی کے نظام کی حرکات کو متعین کرے گی
- 28-29 جولائی: امریکہ کا فیڈرل ریزرو کا اجلاس۔ موجودہ شرح کا حد 3.50-3.75% ہے، مارکیٹ اضافے کو ممکن سمجھتا ہے، مگر یہ بنیاد مندی کی صورتحال نہیں ہے۔
- 29-31 جولائی: امریکہ کی دوسری سہ ماہی کی GDP کے اعداد و شمار اور روزانہ کے ذخائر کی تیل اور ایندھن کی شماریات۔
- 30 جولائی: Shell کی دوسری سہ ماہی کی رپورٹ۔ کمپنی نے پہلے ہی مارکیٹ کو تقریباً $20 فی بیرل کے پریمیم میں دیکھنے کی توقع کی تھی، جو کہ پچھلی سہ ماہی کے $17 کے خلاف ہے، جبکہ قطر کے حالات کے باعث انٹیگریٹڈ گیس میں کم پیداواری کی صورت حال کے مدنظر ہے۔
- 31 جولائی: ExxonMobil اور Chevron کے نتائج — بڑی کمپنیوں کی منافع پر قیمتوں کے رال کے اثر کا اشارہ۔
- 2 اگست: ستمبر کی کوٹوں کے بارے میں OPEC+ کے اجلاس۔
سرمایہ کاروں اور توانائی کے شعبے کی مارکیٹ کے شرکاء کے لئے نتائج
مارکیٹ ایک ایسی حالت میں ہے جہاں ایک خبر قیمتوں کو $5-10 فی بیرل کے اندر اندر منتقل کر سکتی ہے۔ آنے والے ہفتے کے لئے عملی وضاحتیں:
- ہجنگ ضروری ہے. 5-7% کی حد کے مستقبل کی حرکات میں غیر حتمی خطرہ بڑھتا ہے جو ایندھن کی کمپنیوں اور تاجروں کی لئے نامطلوب ہے۔
- لاجسٹکس جغرافیہ سے زیادہ اہم ہیں. ہرمز، باب المندب اور نوریسک نے یہ دکھایا ہے کہ بیرل کی قیمت کو تنگ مقامات کی گزرگاہ سے متعین کیا جاتا ہے، نہ کہ زیر زمین ذخائر کی مقدار سے۔
- ری فائننگ مارجن کلیدی متغیر ہے. بلند کریکر اسپریڈز وہاں ریفائنریوں کی حمایت کرتے ہیں جہاں فروخت کی قیمتیں انتظامی طور پر محدود نہیں ہیں۔
- یورپ میں سردیوں کا خطرہ ابھی باقی ہے. زیر زمین گیس کے اسٹور میں عدم پوری میعاد چوتھے سہ ماہی میں گیس کی مارکیٹ کے لئے نئی قیمتوں کا محرک بناتی ہے۔
- متوقع کیش فلو والے اثاثے اوپر کی طرف قدر کر رہے ہیں. کوئلہ، ایٹمی پیداوار اور طویل مدت کے معاہدوں کے ساتھ VIE گیس کی قیمتوں کے جغرافیائی سرشاریوں سے آزاد ہونے پر انعام ملتا ہے۔
ہفتے کی بنیادی پیش گوئی یہ ہے کہ اونچی اتار چڑھاؤ کے ساتھ برینٹ کی قیمت کو $88-98 فی بیرل کے اندر قائم رکھنے کی کوشش کی جائے گی۔ معاہدہ کرنے کی صورت میں قیمت نیچے کو گر سکتی ہے، جبکہ مذاکرات میں ناکامی اور حملوں کی واپسی کی صورت میں قیمت اوپر جا سکتی ہے۔ توانائی کے شعبے کے شرکاء کو یہ سمجھنا چاہئے کہ تیل، گیس اور توانائی کے شعبے میں بڑھتی ہوئی غیر یقینی صورتحال کی مرحلہ کم از کم 2026 کے تیسرے سہ ماہی کے آخر تک جاری رہے گی۔
